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Elior grimpe en Bourse après avoir reçu une offre de PAI Partners pour Areas

ELIOR GROUP
Elior grimpe en Bourse après avoir reçu une offre de PAI Partners pour Areas | Crédits photo : Elior (Elior)

Par AGEFI - Dow Jones

Publié le 24 avr. 2019 à 11:31

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le groupe de restauration collective et de concessions Elior grimpe en Bourse mercredi, après l'annonce de la réception d'une offre ferme de 1,54 milliard d'euros de la part du fonds d'investissement PAI Partners pour l'acquisition de ses activités de concessions regroupées au sein de sa filiale Areas.

A 11h30, le titre Elior s'adjugeait 4,4%, à 12,96 euros, signant l'une des plus fortes hausses du SBF 120. Le montant de 1,54 milliard d'euros correspond au haut de la fourchette de 1 milliard à 1,5 milliard d'euros précédemment rapportée par des articles de presse, souligne JPMorgan Cazenove dans une note adressée à ses clients.

"La clôture de l'opération devrait intervenir au cours de l'été 2019", a précisé Elior dans un communiqué. Le groupe procédera "dans les prochaines semaines" aux processus d'information-consultation des instances représentatives du personnel, préalables à la signature d'un contrat de cession.

Elior avait annoncé fin mars être entré en discussions exclusives avec PAI Partners en vue de la cession potentielle de cette activité.

Dans une meilleure position pour saisir des opportunités

Elior a indiqué qu'il prévoyait d'utiliser le produit de la cession pour abaisser son ratio d'endettement dans une fourchette de 1,5 à 2 fois l'excédent brut d'exploitation (Ebitda), contre un ratio de 3,6 à fin 2018, selon UBS. "Dans cette fourchette, le groupe pourrait soutenir le développement ambitieux de l'entreprise dans son nouveau périmètre, racheter ses propres actions ou distribuer des dividendes à ses actionnaires", a expliqué Elior.

Elior sera désormais "mieux positionné pour saisir des opportunités" d'acquisition, a déclaré le directeur général du groupe, Philippe Guillemot, lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, citant en particulier les Etats-Unis.

Le groupe n'a pas donné d'indication sur l'enveloppe disponible pour ces éventuelles opérations de croissance externe. Bryan Garnier calcule néanmoins que le groupe, avec son objectif de réduction du levier d'endettement, pourrait disposer d'environ 300 millions d'euros pour financer ses acquisitions.

Philippe Guillemot a indiqué qu'Elior mettrait à jour ses perspectives une fois la transaction finalisée. Dans l'intervalle, "le plan que nous avons présenté en juin [2018, ndlr]" reste valide, a ajouté le dirigeant. Elior avait alors indiqué tabler sur une croissance organique supérieure à 3% par an en moyenne pour la période 2019-2021, ainsi que sur une croissance de son Ebita ajusté "deux fois supérieure à celle de la croissance organique".

Par ailleurs, la directrice financière du groupe, Esther Gaide, n'a pas souhaité donner la répartition entre fonds propres et dette dans la valeur d'entreprise de 1,54 milliard d'euros correspondant à l'offre de PAI Partners. Cette précision devrait être apportée après la finalisation de la transaction, a-t-elle ajouté.

-Alice Doré et Julien Marion, Agefi-Dow Jones; +33 1 41 27 47 90; +33 1 41 27 47 94; adore@agefi.fr ed: VLV - LBO

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April 24, 2019 05:31 ET (09:31 GMT)

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