Opinion | Danone : une leçon de gouvernance Contenu réservé aux abonnés
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Emmanuel Faber, le dirigeant humaniste, a-t-il été la victime de fonds vautours ? Pour Augustin Landier et David Thesmar, le patron de Danone a surtout négligé la gouvernance de son entreprise et la nécessité de respecter la démocratie actionnariale pour ce qu'elle est : l'expression légitime des propriétaires de l'entreprise.
Par Augustin Landier (professeur à HEC), David Thesmar (professeur au MIT)
Les réactions à la demi mise à pied d'Emmanuel Faber chez Danone ont donné lieu au défilé attendu de tribuns outragés, sur le thème des fonds vautours qui auraient eu la peau du patron humaniste . Pourtant, quand on y regarde de plus près, ce qui est frappant, c'est plutôt que les activistes ne soient pas vent debout contre le virage de la responsabilité sociale des entreprises. Au contraire. Ils voient ce virage comme générateur de valeur, à la fois sociale et financière. Ils pensent que les entreprises doivent anticiper les tours de vis réglementaires contre les activités polluantes. Dans le cas de Danone, le changement de statut et la mission de l'entreprise ne sont pas contestés : ils ont même été approuvés à l'unanimité. Ce qui inquiète les actionnaires, c'est l'absence de dialogue avec l'équipe dirigeante. Ils déplorent une mauvaise performance financière de l'entreprise qui dure depuis trop longtemps pour ne pas refléter une gouvernance dysfonctionnelle.
Eviter les dérives autoritaires
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