Une fin de semaine sous le signe de la macroéconomie et des prix

Publié chaque mois par le Bureau of Economic Analysis, l’indice PCE (personal consumption expenditures) est le baromètre de l’inflation préféré de la Réserve fédérale américaine. Contrairement à l’indicateur CPI calculé par le Bureau of Labor Statistics, le PCE prend en compte les données de prix fournies par les entreprises, et non le consommateur, et le panier de biens et services étudié change régulièrement pour tenir compte des effets de substitution. Lorsqu’un article coûte trop cher, le consommateur s’en détourne pour un équivalent qui l’est moins. Enfin, l’indice PCE prend en compte les dépenses faites pour le compte des ménages, comme l’assurance médicale des employeurs ou les programmes gouvernementaux.

L’indicateur, qui sera publié à 14h30, est attendu en hausse de 0,2% sur un mois et de 0,3% en version core, c’est-à-dire hors alimentation et énergie, contre des hausses respectives de 0,9% et 0,3% entre février et mars. « Un tel résultat serait encourageant car il montrerait de moindres pressions inflationnistes, estime le cabinet d’analyse Oddo BHF. Les écarts CPI-PCE intéressent les statisticiens et les économistes, mais, pour la Fed, quel que soit l’indice de prix retenu, l’inflation est actuellement beaucoup trop haute et doit être combattue par des hausses de taux régulières. » Deux autres indicateurs américains figurent à l’agenda : la balance commerciale de mai et les stocks de grossistes au mois d’avril. En Chine, les opérateurs seront sensibles à l’évolution des profits industriels en avril.