Livret A : vers une nouvelle formule et un taux plancher de 0,5%

Décidément, la méthode de calcul du taux du livret A n’arrête pas de changer ! « Depuis 2008, [ce produit] a déjà connu trois formules qui ont toujours donné lieu à d’importantes contestations », indique Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’Epargne.

Une règle de calcul « plus simple »

Désormais, Bruno Le Maire, ministre de l’Economie et des Finances, prévoit de revoir (encore) la formule du taux du livret A. « Je veux une règle beaucoup plus simple de calcul de ce taux, a-t-il déclaré, ce jeudi, sur BFMTV. Ce sera la moyenne du taux d’inflation et des taux d’intérêt. » L’idée serait, aussi, de réaliser des ajustements plus fins (de 10 points de base, contre 25 actuellement), selon le Cercle de l’Epargne.

Pour rappel, le taux se calcule déjà à partir de la moyenne des taux courts (Eonia) et du taux d’inflation (en prenant en compte la moyenne des six derniers mois). Il est ensuite arrondi au quart de point le plus proche. De coutume, il est déterminé par la Banque de France en janvier et en juillet, chaque année. Elle le propose ensuite au ministère de l’Economie en place.

Mais le taux communiqué par la Banque de France n’a qu’un « pouvoir indicatif », précise Philippe Crevel. En pratique, il revient au ministère de choisir de l’appliquer ou non. « En raison de l’apparition des taux monétaires négatifs et de la baisse de l’inflation, mais aussi en raison de considérations politiques, les pouvoirs publics ont, à maintes reprises, dérogé à la fameuse formule », poursuit-il.

Décalage avec la réalité

En effet, le taux du livret A est depuis plusieurs années considéré comme étant en décalage avec la situation économique et financière. Il est « nettement supérieur aux taux des marchés monétaires et conduit à peser à la hausse sur les taux de rendement des autres produits d’épargne de court terme (livrets bancaires notamment), constate le directeur du Cercle de l’Epargne. Il est une source de coûts pour les établissements financiers (banques, Caisses des Dépôts). »

Surtout, après avoir décidé dans le courant de l’été 2017 de geler le taux de rémunération du livret A à 0,75% jusqu'en 2020, Bruno Le Maire entend fixer un taux plancher à 0,5%, « pour garantir aux millions d’épargnants qui ont un livret A que […] la rémunération ne baissera jamais en dessous de 0,5%. »

Une formule moins intéressante

Seulement, avec la nouvelle méthode de calcul, et « avec une inflation moyenne de 1,1% et un taux monétaire Eonia à - 0,35%, le taux du livret A serait de 0,375%, puis ramené à 0,5% en raison de l’application du plancher, calcule Philippe Crevel. En l’état actuel, la formule du ministre serait moins intéressante. »

Avec cette réforme, le gouvernement confirme tout simplement son objectif de réorienter l’épargne des Français vers des placements plus risqués. L'idée est aussi de réduire le coût pour les organismes de logement social, qui se financent avec les sommes déposées sur le livret A.