La BCE attendue au tournant sur fond de nombreuses publications trimestrielles

C’est la grosse journée de la semaine, tant sur le plan économique que des entreprises. Pas moins de cinq composantes du Cac 40 annoncent en effet leurs chiffre d’affaires ou résultats du troisième trimestre : Airbus, Orange, Saint-Gobain, Sanofi et Worldline.

Pour l’avionneur, le marché attend de la visibilité sur les perspectives de reprise de la production. On regardera aussi si la consommation de cash a été stoppée. Chez Orange, d’après le consensus recueilli par l’agence Bloomberg, les revenus devraient croître de 0,3% et l’excédent brut d’exploitation reculer de 0,6%. L’amélioration de l’activité en juin était de bon augure pour le troisième trimestre de Saint-Gobain. Les revenus devraient néanmoins reculer de 8,5% sur un an. Pour le groupe pharmaceutique, la progression des marges devrait se confirmer. A suivre surtout la performance du pôle vaccins, qui pourrait être dopé par les commandes pour la grippe. Enfin, les transactions marchandes ne devraient pas retrouver leur niveau de 2019 avant mi­-2021 chez Worldline, mais le rachat d’Ingenico apporte de la résilience.

Les Gafa en piste à New York

Au sein du Next 20, antichambre du Cac 40, Sodexo dévoile ses résultats annuels 2019-2020.

L’agenda est également très fourni à l’international. Mais les grands rendez-vous sont programmés après la clôture de Wall Street, avec les comptes trimestriels des Gafa Alphabet, maison mère de Google, Apple, Facebook et Amazon. A surveiller également Credit Suisse, Volkswagen et Nokia.

« La crédibilité de la BCE est en jeu »

L’actualité économique se concentre autour de la réunion de la Banque centrale européenne, la décision de l’institution étant attendue pour 13h45, avant la conférence de presse de Christine Lagarde à partir de 14h30. Pour le cabinet Oddo BHF, face à la reprise de l’épidémie de coronavirus dans plusieurs pays, « la crédibilité de la BCE est en jeu. Ne rien faire n’est pas une option, selon nous. Quels sont les moyens d’assouplir la politique monétaire ? Baisser les taux encore plus loin en territoire négatif serait risqué car cela porterait un nouveau coup aux banques déjà mal en point. Augmenter la taille du PEPP est une option plus raisonnable. À ce jour, 600 des 1.350 milliards d’euros de l’enveloppe ont été utilisés. Les achats mensuels représentent environ 100 milliards d’euros. Reporter la décision à décembre pourrait faire consensus au Conseil, d’autant que la BCE pourra alors mieux calibrer la réponse en fonction des nouvelles prévisions économiques. »

Parmi les autres rendez-vous de ce jeudi, outre la décision de politique monétaire de la Banque du Japon, on attend les chiffres du chômage et l’estimation flash de l’inflation d’octobre en Allemagne, l’évolution du climat des affaires dans la zone euro pour le même mois et, aux Etats-Unis, les demandes hebdomadaires d’allocations au chômage et les promesses de ventes de maisons pour septembre.