Vers un nouveau relèvement des taux d’intérêt aux Etats-Unis

Et de quatre ! Pour la quatrième, et dernière, fois de l’année, la Réserve fédérale américaine (Fed) relèvera, mercredi à 20 heures (heure de Paris), ses taux directeurs, pour les porter dans une fourchette de 2,25 % à 2,50 %. Cette annonce ne fait aucun doute aux yeux des analystes, qui anticipent un tour de vis de 25 points de base à près de 70 %, se moquant bien des demandes du président américain qui milite pour un statu quo.

It is incredible that with a very strong dollar and virtually no inflation, the outside world blowing up around us, Paris is burning and China way down, the Fed is even considering yet another interest rate hike. Take the Victory!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 17 décembre 2018

« C'est incroyable qu'avec un dollar très fort et virtuellement aucune inflation, le monde qui explose autour de nous, Paris qui brûle et la Chine sur la pente descendante, la Fed puisse seulement penser à une nouvelle hausse de taux d'intérêt. ».

Mais, pour 2019, les analystes sont bien moins sûrs d’eux. C’est donc avec une attention toute particulière qu’ils suivront la conférence de presse du patron, Jerome Powell, et la publication des nouvelles projections économiques des membres du Comité de politique monétaire, notamment le fameux « dot plot ». Ce graphique à points leur fournira une indication des anticipations des membres sur l’évolution des taux des Fed funds d’ici à la fin de l’année 2019. Il est fort probable que Jerome Powell s’en tienne à dire que l’évolution de la politique monétaire dépendra des indicateurs économiques… « Au-delà des formules autour du ‘taux neutre’, estimé à 3 % à long terme, mais toujours inconnu et fluctuant à court terme, Jerome Powell devrait acter que les décisions de politique monétaire de la Fed sont plus incertaines maintenant que la banque centrale en a terminé avec sa phase de hausse ‘graduelle’ des taux directeurs », analyse le cabinet Aurel BGC.

Le pétrole sous surveillance

Outre la politique monétaire, le marché gardera un œil sur les cours du pétrole, qui sont en chute libre, et les stockshebdomadaires d’or noir publiés par le département américain de l’Energie à 16 heures 30. Le consensus table sur une nouvelle baisse des réserves de brut de 3,2 millions de barils, de 337.500 unités des réserves de produits distillés et sur une hausse de 1,1 million d’unités des stocks d’essence.

Un peu plus tôt, le marché aura pris connaissance de la balance courante américaine du troisième trimestre et des ventes de logements anciens en novembre dans le pays. Le consensus table sur une baisse de 0,4 %, à 5,2 millions d’unités en rythme annualisé, dans le sillage des promesses de ventes en octobre, tombées au plus bas depuis 2014, et de la baisse de plus de 5 % sur un an des ventes de maisons existantes.

Dans la zone euro, il sera encore question de budget italien. Le gouvernement, lâchant enfin du lest, a acté que le déficit sera contenu à 2,04 % du PIB en 2019, et non de 2,4 %, et a abaissé ses prévisions de croissance, résolument trop optimistes. C’est cette version du budget qui sera soumise à l'approbation de la Commission européenne ce mercredi.

Enfin, un dernier indicateur est programmé en Europe : les prix à la production allemande en novembre.