Trois actions ont suffi au Cac 40 pour se distinguer sur les Bourses mondiales

On peut dire que la Bourse de Paris s’en sort très bien ce jeudi. Elle parvient à finir en hausse là où le Dax allemand termine à l'équilibre, à un moment où Wall Street semble à bout de souffle après quatre séances de rebond. Aux Etats-Unis, alors qu’en plus, les taux des obligations souveraines à dix ans, au plus haut depuis quatre ans, s’approchent de plus en plus du seuil des 3%, une nouvelle déception sur le front des indicateurs d’activité est venue à bout de la bonne humeur retrouvée des boursiers.

A la surprise du plus grand nombre, la production industrielle américaine a reculé de 0,1% en janvier d’après les chiffres publiés cet après-midi par la Fed, la banque centrale américaine, à comparer à une hausse de 0,2% attendue par le consensus. En même temps, après « la poussée du quatrième trimestre » (+0,9% en décembre), ce déclin « n’est pas une énorme surprise », pour Andrew Hunter, économiste chez Capital Economics, mais « il apporte une preuve supplémentaire que la croissance économique pourrait (encore une fois) décevoir au premier trimestre. »

Cet après-midi aussi, les investisseurs ont pris connaissance des prix à la production aux Etats-Unis pour le mois de janvier. Ceux-ci sont ressortis comme prévu en hausse de 0,4%, laissant toujours présager d’une inflation de 2,2% sur les douze prochains mois, un rythme inédit depuis quasiment six ans, du fait notamment de la dépréciation du dollar qui renchérit les prix des importations. « Cela se répercutera bientôt dans les prix à la consommation », prévient Andrew Hunter. Hier, on apprenait que les prix à la consommation ont augmenté de 2,1% le mois dernier aux Etats-Unis en glissement annualisé là où les économistes tablaient sur une décélération à +1,9% (+0,5% sur un mois contre +0,3% attendu), renforçant les craintes des investisseurs de voir la Fed (qui cible une inflation de 2%), relever les taux d’intérêt plus vite que prévu. « Trois hausses de taux cette année à partir de mars restent l’hypothèse de base, explique Andrew Milligan, responsable de la stratégie chez Aberdeen Standard Investments, mais […] une quatrième devient plus probable. »

Ces trois-là, c'est plus de la moitié de la hausse

Dans ce contexte, la hausse de plus de 10% d’Airbus - dont les bénéfices 2017 s’avèrent meilleurs que prévu - a été une bénédiction pour la Bourse de Paris. Cette envolée a compté pour 0,4 point de la progression du Cac 40 compte tenu du poids de l’avionneur dans l’indice vedette parisien (3,28%). Ce qui veut dire que, toute chose égale par ailleurs, si Airbus avait été parfaitement stable aujourd’hui, le Cac 40 n’aurait gagné que de 0,7%.

Et si, dans la même logique, Schneider Electric (+3,4%) et Air Liquide (+2,43%), deux autres poids lourds de la cote française, n’avaient pas progressé après la publication de leurs résultats, la hausse du Cac 40 aurait été inférieure à 0,5%. Heureusement donc que ces actions n’ont pas baissé !

Le Cac 40 a également pu compter sur le gain de plus de 3% de Carrefour alors que les analystes de chez UBS recommandent désormais d’acheter la valeur contre une opinion de « vente » auparavant.